Периодические издания | Аналитические материалы | Статистические базы данных | Архивы | О компании | Полезная информация | Карта сайта

АЛ Веди

Другие материалы раздела "Макроэкономика"

Обозрение российской экономики

за период с 12 по 25 декабря 2006 г.
Центр развития
 загрузить файл

ИНДИКАТОРЫ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ

Валютный курс и денежные показатели

В декабре Банк России сохраняет стабильность номинального курса рубля к корзине валют. Эта тактика может продолжиться до конца года, чтобы сдержать и так значительное укрепление номинального курса рубля к доллару в предыдущий период.

Инфляция

Инфляция по итогам года, по нашим оценкам, окажется на уровне 9–9.2%. Тенденция ускорения темпов роста цен на базовые товары является основной угрозой торможению инфляции в среднесрочной перспективе.

Реальный сектор

В третьем квартале ВВП вырос на 6.5%, и чтобы по итогам года его прирост составил запланированные МЭРТ 6.8%, необходимо ожидать ускорения роста в четвертом квартале до 7.7–7.8% (год к году). Радует сохранение в ноябре высоких (со снятой сезонностью) темпов роста промышленности и инвестиций в основной капитал. Несмотря на это, ноябрьская динамика СОИ говорит о том, что экономика может в довольно близкой перспективе вернуться к "стабильно высоким" темпам (около 6% роста ВВП), но не более того. В ключевых секторах промышленности (ТЭК и машиностроение) интенсивные факторы роста конкурентоспособности задействованы в этом году слабо (см. раздел "Комментарии").

Население

С учетом пересмотра Росстатом данных за 2005 г. и предварительных итогов 2006 г. темпы роста реальных располагаемых доходов населения уже пятый год подряд превышают 10%.

Государственные финансы

В доходной части бюджета к концу года стала явной тенденция к снижению относительно ВВП двух основных составляющих бюджетных поступлений. С учетом этого к концу года основные параметры федерального бюджета по доходам и непроцентным расходам в процентах к ВВП вернулись практически на уровень 2005 г.

Банковская система

Второе полугодие 2006 г. ознаменовалось замедлением темпов расширения российской банковской системы. Однако это не стало препятствием для продолжения опережающего роста банков, контролируемых нерезидентами, завоевывающих позиции на всех сегментах российского рынка.

Финансовые рынки

Улучшение ситуации с рублевой ликвидностью во второй половине декабря способствовало снижению доходности на рынке ОФЗ до уровня 6.6% годовых. На фоне роста доходности казначейских облигаций США на развивающихся рынках сохраняются оптимистичные настроения, в основном благодаря участию компаний, финансовый год которых закончился в ноябре. В результате спрэд российских еврооблигаций, незначительно упавших в цене, резко сузился к американским казначейским облигациям.

За прошедшие две недели индекс РТС изменялся в узком диапазоне, но при этом вышел на новый исторический уровень в 1866 пунктов. Инвесторы переключаются с акций нефтяных компаний на электроэнергетику, банковский сектор и связь. Причем если еще в начале декабря торги обыкновенными акциями РАО "ЕЭС", "ЛУКойла" и "Газпрома" обеспечивали 70–75% дневного оборота на ММВБ, то к концу последней недели — всего 50–60% за счет более чем трехкратного роста объема торгов по акциям Сбербанка и Ростелекома.

КОММЕНТАРИИ

  • Ускорение роста промышленности в октябре-ноябре и индикаторы конкурентоспособности — насколько устойчив промышленный подъем?
  • СОБЫТИЯ

  • Правительство России рассматривало вопрос о механизмах поддержки экспорта
  • Правительство России рассмотрело проект закона "О Банке развития"


  •  Полная версия Обозрения К предыдущему выпуску Обозрения




    © АЛ «Веди» 2006; www.vedi.ru. Вверх