"Инфляция сейчас носит внешний характер, не связанный с действиями денежных властей и бюджетной политикой"

«Коммерсантъ» пишет, что денежные власти остались безоружными перед инфляцией. Минфин признает, что в этом году у него уже не осталось рычагов для борьбы с инфляцией. ЦБ утверждает, что от него зависит только 50% роста цен. Учитывая, что за 5 месяцев инфляция составила 7,3%, и сейчас вновь начинает ускоряться, в конце года она может существенно превысить планируемые уровни. Действительно ли у власти нет никаких способов повлиять на рост цен?

Инфляция сейчас носит внешний характер, не связанный с действиями денежных властей и бюджетной политикой. Основными факторами инфляции остаются высокие темпы роста цен на сельхозпродукцию, бензин, услуги естественных монополий. Соответственно, денежные власти в этих условиях практически не влияют на увеличение цен в связи с тем, что денежная политика остается зависимой от притока валюты, и в последние 4 месяца она была достаточно жесткой. В январе 2005 г. годовые темпы роста широкой денежной базы были самыми низкими за послекризисный период. Более того, они были вдвое ниже январских темпов 1998 г. Наличные деньги к 1 мая по сравнению с началом года выросли всего на 2%. В последние месяцы там происходит некоторое ускорение, которое позволяет выйти на приемлемые темпы роста денежного предложения, с тем, чтобы не зажимать спрос.

В этих условиях факторов, которые могли бы позволить повлиять на инфляцию, очень немного. Прежде всего, за счет монетарных факторов подавить рост цен монопольных услуг, как, в общем, и цен на сельхозпродукцию и бензин практически невозможно. Монопольные цены – это проблема планового повышения цен до того уровня, который согласован с правительством, и соответствует нормальному обеспечению деятельности монополий. Что касается бензина и отчасти сельхозпродукции, где основным является влияние роста внешних цен, то здесь существуют возможности воздействия за счет валютной политики, примерно при укреплении номинального курса на 1% цены на бензин реагируют снижением на 0,35%. Соответственно, у денежных властей есть некоторые рычаги воздействия на немонетарную инфляцию за счет курсовой политики, но нужно понимать и ограничения, связанные с воздействием на инфляцию через курс. Главным рычагом остается регулирование рынка. В этой связи, конечно, большое значение имеет планирование объемов производства, объемов спроса на основные потребительские товары, сельхозпродукцию, чтобы не допустить осенью сильной раскрутки цен. Мне кажется, что рычаги воздействия у властей сохранились, но, к сожалению, они сконцентрированы вне ЦБ. Конечно же, отсутствие информации о предпринимаемых реальных шагах в этом направлении вызывает некоторое опасение. При этом происходит некоторое ослабление бюджетной политики, которое может вызвать разного рода непредсказуемые вещи. Прежде всего, ослабление бюджетной политики должно быть увязано с монетарной политикой и с равновесием на денежном рынке. Инфляция находится за пределами этих проблем, и, наверное, еще есть шансы для того, чтобы предпринять какие-то меры, касающиеся обеспечения достаточного предложения товаров.

Мне кажется, что планирование производства сельхозпродукции внутренними производителями уже завершено, и все будет зависеть от того, какой будет летний выпуск в отрасли. Нужно иметь разные варианты прогнозов и разные варианты действий, в зависимости от того, какое будет предложение, с учетом уже имеющихся планов спроса на этом рынке. Соответственно, это изменение квот по ввозу мяса, это изменение возможностей для расширения импорта тех товаров, которых не будет хватать на рынке.