«Я думаю, что этим людям можно верить»

В течение достаточно короткого промежутка времени сразу три финансиста с мировым именем — Джордж Сорос, Билл Гросс и Алан Гринспен — заявили, что США угрожает дефолт по $250 млрд. рискованных ипотечных кредитов: «американцы слишком много занимали, теперь пришел счет». Финансисты сходятся во мнении, что экономику США ждет замедление темпов роста, и величину падения оценить не берется никто.

В то же время, по некоторым оценкам, «американская турбулентность» затронет мировую экономику не столь катастрофично, так как мотором мирового роста США сейчас уже не являются.

О вероятности наступления мирового кризиса, его воздействии на российскую экономику экспертному каналу ВШЭ-OPEC рассказал Директор Центра стратегических исследований Банка Москвы Алексей Ведев:

Я отношусь к той категории аналитиков, которые считают: вес американской экономики настолько велик, что любые кризисные проявления в США напрямую скажутся на состоянии мировой экономики и мировых финансов.

Во-первых, давайте не забывать: согласно официальным данным, около пятой части мирового ВВП производится в США.

Во-вторых, трудно подсчитать степень финансового влияния, но, поскольку многие американские банки стали интернациональными финансовыми группами, их влияние огромно.

В-третьих, это, без сомнения, развитие транснациональных корпораций. Последние 20 лет наблюдаются процессы выноса технологий американских компаний за границу. Но компании, скажем, в Китае, связаны с материнскими, в том числе, американскими компаниями.

Четвертый момент: внутренний долг США огромен, но инвесторы — крупнейшие международные банки и многие правительства мира, — хранят золотовалютные резервы в американской валюте (в том числе).

Поэтому, конечно, от США в мировой экономике, в мировой финансовой системе зависит очень много.

Я считаю, что любые кризисные проявления (а мы, кстати, сначала должны определить, что такое — кризисные проявления) в США сказываются на всей мировой экономике и финансовой системе.

Как относиться к заявлениям тех аналитиков, которые считают, что роль локомотива мирового экономического роста сейчас перешла от США к Китаю?

Двояко.

Китай — это мировой сборочный цех, и вопрос: может ли мировой сборочный цех быть лидером мировой экономики, если он в значительной степени определяет предложение, но не определяет в такой же степени спрос? Технологическая сборка идет для США, Европы, Японии, развитых экономик.

Поэтому роль Китая очень важна, но она вторична.

Спрос — первичен, при этом и поставка технологий, машин и оборудования (в том числе в виде прямых инвестиций), отраслевых связей на уровне транснациональных корпораций идет из Америки, Европы и Японии.

Я думаю, что экономику Китая при всем ее могуществе (может быть, кажущемся?) нельзя переоценивать и считать локомотивом мира.

Чем обернется в США дефолт по «плохим» ипотечным бумагам, о котором говорят финансисты? Называется сумма 250 млрд. долларов?

Для Америки это большая, но не фантастическая сумма. Она реальна с точки зрения управления.

Если вспомнить, то в начале 2000-х годов ряд японских инвестиционных банков испытывали кризис, и министерство финансов, если мне не изменяет память, как раз подобную сумму выделила как стабилизационный кредит.

Эта сумма может сказаться на уровне инфляции, ценах на недвижимость и так далее. Любые такого рода колебания для экономики вредны. И падение инвестиций в недвижимость, так сказать, оживит нестабильность финансов США. Но это — не кризис!

Три «крутых» финансиста говорят о том, что это, прежде всего, вызовет замедление темпов роста американской экономики, причем, замедление вплоть до 1% в год.

Думаю, им можно верить.

Но замедление темпов роста, о котором они говорят, следуют считать кризисом, или это еще не кризис?

Я думаю, что, конечно же, не кризис.

Если мы говорим в терминах замедления темпов роста, я думаю, что это может быть признано проявлением нестабильности. Потому что, если мы вернемся к Японии, то 0,5% годового роста ВВП считался кризисом японской экономики, но кроме аналитиков этого кризиса никто не увидел.

Второе — масштабы. Для масштабов экономики США 1,5% — 2% ВВП в год — хороший рост.

Бедные (развивающиеся) страны могут расти и по 10% ВВП в год, это «эффект базы».

Наконец, я думаю, что и падение курса доллара тоже окажет стимулирующее воздействие, поможет решить проблему дефицита или как-то ее облегчить.